Les Biotechs cotées connaissent un très bon premier trimestre 2024 avec des levées de fonds historiques. Malgré des conditions boursières peu évidentes, 2024 est pour le moment la quatrième meilleure année des dix dernières années…
BiotechBourse procède à un suivi régulier des levées de fonds des Biotechs françaises cotées en bourse. Dans cette publication, vous trouverez en exclusivité et en 10 Graphiques: les derniers chiffres des levées, des comparaisons historiques, les plus grosses levées de 2024, le pourcentage de sociétés qui se sont refinancées, les levées par types d’opérations, le cumul historique.
- Déjà 350M€ levés en 2024, à fin Avril
En 2024, les Biotechs françaises cotées en bourse ont collecté 350M€ à fin Avril, ce qui en fait la quatrième meilleure année historique (derrière 2015, 2018 et 2020). L’évolution par rapport à la moyenne historique à la même période est de +5% (334M€ à fin Avril). Après un mois de Février très actif et 203M€ levés et un mois de Mars très calme (12M€) les montants levés sont repartis en Avril avec 72M€ levés même si ce montant est deux fois inférieur à la moyenne d’un mois d’Avril (140M€).
Les 350M€ levés en 2024 sont en hausse significative par rapport aux années précédentes: +67% vs 2023 (170M€ levés à fin Avril), +27% vs 2022 (276M€) et +14% vs 2021 (308M€).
- Une belle dynamique des levées sur 6 et 12 mois
Ce graphique reprend le total des montants levés sur 3 mois, sur 6 mois et sur 12 mois (en M€).
Comme on peut le constater, on assiste à une très forte dynamique sur 12 mois avec 1,12 Md € levés à fin Avril 2024 ce qui n’était pas arrivé depuis 2020. Nous sommes actuellement sous le précédent record de Décembre 2020 lorsque 1,34 Md € avaient été levés en 12 mois.
On observe également une belle dynamique sur 6 mois avec 650M€ levés à fin Avril 2024.
- Des montants levés par opération très inférieurs à la moyenne
Ce graphique reprend les montants moyens et médians (par an, et en M€). En terme de montant moyen, on constate un faible niveau historique à 16M€ (contre une moyenne historique de 26M€). Nous sommes aussi en baisse significative par rapport aux années précédentes: -42% vs 2023 (28M€), -18% vs 2022 (19M€) et +0% vs 2021 (16M€).
Même constat concernant le montant médian, on observe également un faible niveau historique à 6M€ (contre une moyenne de 13M€). Autre constat négatif, nous sommes en baisse significative par rapport aux années précédentes: -32% vs 2023 (8M€), -30% vs 2022 (8M€) et -20% vs 2021 (7M€).
- De nombreuses petites opérations
Cette année, pas loin des 2/3 des opérations (64%) concernent des financements de moins de 10M€ ce qui constitue un niveau proche du record de 2021 (66% des opérations concernaient des levées de moins de 10M€). Les financements de plus de 50M€ concernent 9% des opérations ce qui est proche de la moyenne historique (10%).
A noter que, pour la première fois depuis 2016, aucune opération de plus de 100M€ n’est intervenue – même si le montant levé par Valneva (95M€) s’en approche.
- Un nombre important d’opérations en 2024
Le nombre total d’opérations en 2024 (22) est pour le moment 50% au-dessus de ce que nous observons depuis 2015 (14 à fin Avril). Pour le moment, 2024 est la deuxième année en nombre d’opérations, derrière 2021 (25). 6 refinancements ont été annoncés en Avril 2024 (après 4 en Mars et 7 en Février). Ce chiffre est au-dessus de la moyenne historique de 3 par mois.
Comme point de comparaison par rapport aux années précédentes, il y a eu 7 opérations en 2023 à fin Mars, 8 en 2022 à fin Mars, et 20 en 2021 à fin Mars. L’évolution du nombre d’opérations en 2024 est respectivement de +129% (vs 2023), +100% (vs 2022), et -20% (vs 2021).
- Une belle dynamique des levées sur 6 et 12 mois
Ce graphique reprend le total du nombre d’opérations de refinancement sur 3 mois, sur 6 mois et sur 12 mois.
Nous observons une dynamique moins marquée que sur les Montants levés, même si on connaît une évolution favorable depuis Novembre 2023. Sur les 12 derniers mois, 49 opérations ont été réalisées (soit un plus haut depuis Décembre 2022). Sur 6 mois, 27 opérations ont eu lieu (un plus haut depuis Septembre 2022) et 17 sur 3 mois. Nous sommes loin de ce que nous avions observé entre le T1 2020 et le T1 2021.
- Près de 40% des Biotechs ont déjà pu se refinancer en 2024
Pour l’instant, 40% des Biotechs françaises cotées (soit 15 / 38 sociétés au total) se sont refinancées en 2024 contre 31%en moyenne à la même période depuis 2015. Il s’agit du troisième ratio le plus élevé des 10 dernières années, derrière 2020 (43%) et 2021 (40%).
Comme point de comparaison par rapport aux années précédentes, 18% des Biotechs s’étaient refinancées en 2023 à fin Avril et 36% en 2022.
Selon nos estimations, 65% à 70% des Biotechs devraient se refinancer à la fin de l’année pour un montant total de 950M€ (220M€ devraient être levés au Q2).
- Une forte concentration des montants levés
Avec 313M€ levés, le Top 10 du classement concentre 90% des investissements réalisés sur les Biotechs françaises en 2024, contre une moyenne de 70% entre 2015 et 2023.
Trois sociétés (Valneva avec 95M€ levés suite à une cession de Vouchure, Sensorion avec 50.5M€ après une Augmentation de capital, et OSE Immuno. avec 44.4M€ avec la signature d’un partenariat représentent à elles-seules 55% des fonds levés.
Parmi le Top 10 des plus gros financements de 2024, on compte 3 augmentations de capital, 4 financements alternatifs, et 3 partenariats.
- Les financements alternatifs comptent pour environ la moitié des montants levés en 2024
Dans la répartition des montants levés par les Biotechs françaises, par types de financements, on constate que les Financements Alternatifs (Dettes/Subventions/Obligations/Cessions) représentent 46% des montants levés en 2024 (contre 21% en moyenne entre 2015 et 2023).
Les Augmentations de capital représentent 25% des montants levés en 2024 (contre 54% en moyenne). Les Partenariats représentent 29% des montants levés en 2024 (contre 19% en moyenne). Enfin, aucune Biotech n’a encore été introduite en bourse cette année – la dernière IPO sur Paris date de Février 2022 (Aelis Farma).
- 103M€ levés via des Partenariats en 2024 (29% du total)
Les Partenariats font une percée notoire cette année avec déjà 103M€ levés, soit le quatrième montant le plus important sur 10 ans. Les cinq Partenariats de 2024 concernent Ose Immuno. (Upfront versé par AbbVie) pour 44.4M€, Medincellavec AbbVie (Upfront de 33M€), Nanobiotix (Milestone de Janssen) pour 18.5M€, un Milestone de 4M€ pour Innate Pharma par Sanofi et un Upfront de 3M€ pour Nicox.
Une bonne dynamique est visible sur les Partenariats, après les annonces de Novembre et Décembre 2023 pour un total de 239,4M€ versés (224,4M€ pour Cellectis par AstraZeneca, et 15M€ pour Innate Pharma par Sanofi).
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Données mises à jour le 01/05/2024. Contactez-nous pour toute demande de précision ou pour toute question sur la méthodologie ou l’utilisation de nos données à l’adresse contact[at]biotechbourse.fr