Les volumes de transactions négociés sur les 30 Biotechs françaises ont atteint des niveaux historiquement bas, inédits lors des 10 dernières années. En 2022, ils sont passés sous la barre des 20 M€ par séance et ils viennent de franchir en 2024 la barre des 10 M€.
En 2024, les volumes moyens ont atteint 8,6 M€ par séance, un seuil jamais observé depuis 2012. Une situation qui contraste fortement avec les pics de 2014/2015 (43/50 M€ par séance) et de 2020/2021 (33/55 M€ par séance).
Désormais, en 2024, environ 60% des Biotechs affichent des volumes inférieurs à 100 K€ par séance, une situation sans précédent depuis 2010. Il s’agit de près de deux fois plus que la moyenne depuis 2010 (de 31%). Dans le même temps, seulement 16% des Biotechs ont eu des volumes supérieurs à 500 K€ par séance, soit deux fois moins que la moyenne depuis 2010 (33%).
En 2024, pour la première fois depuis 2011, aucune Biotech n’a eu plus de 2 M€ négociés en moyenne par séance. Nous avons aussi constaté que seulement 5 Biotechs ont eu une liquidité journalière supérieure à 500 K€: Valneva, OSE Immuno., Medincell, Genfit et Adocia – voir plus de détails en bas de publication.
Les plus pessimistes s’alarmeront des niveaux actuels de liquidité très dégradés sur les Biotechs cotées à la bourse de Paris – qui n’ont plus rien à voir avec les années précédentes. Les optimistes pourront rétorquer, d’un avis contrarian, que c’est lorsqu’un secteur est délaissé qu’il faut s’y intéresser…
- Titres les plus traités en Biotech en 2024, et évolution par rapport aux années précédentes
On a observé ces deux dernières années un changement d’hégémonie dans le classement des titres les plus traités en Biotech à la bourse de Paris…
Si on résume l’évolution du classement des Biotechs les plus liquides depuis fin 2022, on constate que les anciennes “stars” (Genfit, DBV, Cellectis, Innate, et AB Science) qui ont trusté les premières places entre 2011 et 2022, ont été remplacées ces deux dernières années par Valneva, OSE Immuno., Medincell et Adocia. Voici un tour d’horizon du Top 10 des titres Biotechs les plus traités à la bourse de Paris en 2024 et l’évolution par rapport aux années précédentes.
#1 Valneva (1,8 M€)
La Biotech nantaise est toujours installée à la première place des titres les plus liquides pour la quatrième année consécutive même si les montants traités sont au plus bas depuis 2019 et ont diminué de 75% par rapport à la moyenne sur 5 ans (7,1 M€). On a constaté une forte amélioration de la liquidité par rapport à 2017 lorsque la société était la 15e Biotech la plus traitée.
#2 OSE Immuno. (1,2 M€)
La Biotech nantaise a connu en 2024 son meilleur classement depuis son IPO en 2015, avec une liquidité du titre qui a presque dépassé son plus haut sur 5 ans (1,35 M€ en 2021), et a été supérieure de 130% en comparison à sa moyenne entre 2019 et 2023 (0,54 M€). On observe une forte amélioration par rapport aux années précédentes (le titre était 6e en 2023, 13e en 2022, 10e en 2021) et surtout depuis 2020 lorsqu’elle était le 20e titre le plus négocié en Biotech.
#3 Medincell (1,1 M€)
Il s’agit de son meilleur classement depuis son IPO en 2018. En 2024, la liquidité du titre a été supérieure de 260% par rapport à sa moyenne entre 2019 et 2023 (0,30 M€). On constate une progression continue dans le classement depuis l’IPO : le titre était 20e en 2019, 18e en 2020, 16e en 2021, 12e en 2022 et 8e en 2023.
#4 Genfit (1,1 M€)
En 2024, la liquidité du titre a été inférieure de 55% par rapport à sa moyenne entre 2019 et 2023 (2,4 M€) et reste loin du Pic de 2015 (17,5 M€). L’ancienne Star de la liquidité, qui a occupé la tête du classement entre 2013 et 2020, a depuis été éjectée du podium (le titre était 8e en 2021, 6e en 2022 et 4e en 2023).
#5 Adocia (1,0 M€)
En 2024, la liquidité du titre a été supérieure de 159% par rapport à sa moyenne entre 2019 et 2023 (0,4 M€). Le titre fait partie des 5 Biotechs les plus liquides pour la deuxième année consécutive, avec une forte remontée dans le classement par rapport aux années précédentes (21e en 2021, 15e en 2022, et 3e en 2023 soit son meilleur classement historique).
#6 Nanobiotix (0,4 M€)
En 2024, la liquidité du titre a été inférieure de 60% par rapport à sa moyenne entre 2019 et 2023 (0,96 M€). Le titre maintient sa place dans le classement des 10 titres les plus liquides pour la deuxième année consécutive (2e en 2023 soit son meilleur classement historique, 7e en 2022, 10e en 2021 et 10e en 2020).
#7 Abivax (0,3 M€)
En 2024, la liquidité du titre a été inférieure de 45% par rapport à sa moyenne entre 2019 et 2023 (0,54 M€). Le titre maintient sa place dans le Top 10 pour la troisième année consécutive (5e en 2023, 9e en 2022, 11e en 2021 et 12e en 2020) même si les montants traités sont au plus bas depuis 2019. On a assisté à une véritable transformation par rapport à 2016, lorsque la société était à la 17e place des Biotechs les plus liquides.
#8 AB Science (0,2 M€)
Les montants négociés par séance sur le titre ont été au plus bas depuis 2010. En 2024, la liquidité du titre a été inférieure de 85% par rapport à sa moyenne entre 2019 et 2023 (1,32 M€). Le titre maintient sa place dans le classement des 10 Biotechs les plus liquides mais a été éjecté du podium depuis 2022 (6e en 2023, 4e en 2022, 3e en 2021 et 3e en 2020).
#9 DBV (0,2 M€)
En 2024, la liquidité du titre a été inférieure de 93% par rapport à sa moyenne entre 2019 et 2023 (2,9 M€). Le titre, qui était sur le podium des Biotechs les plus traitées entre 2016 et 2022, a été rétrogradé ces deux dernières années (9e en 2023, 2e en 2022, 2e en 2021 et 2e en 2020) même si en valeur les montants de 2024 ont été très loin du Pic de 2019 (4,1 M€).
#10 Cellectis (0,2 M€)
Cette dixième position est son plus mauvais classement des 15 dernières années. En 2024, la liquidité du titre a été inférieure de 83% par rapport à sa moyenne entre 2019 et 2023 (1,1 M€). Depuis 2022 (3e du classement), la Biotech n’a cessé de perdre des places dans le classement (7e en 2023) et se retrouve désormais à égalité avec une autre star déchue, Innate Pharma (4e en 2021, 5e en 2022 et 10e en 2023).
- Evolution de la volumétrie des Biotechs françaises (TOP 10 2024, en M€):
- Volumétrie des Biotechs françaises (2010-2024) :
- Rang dans la volumétrie des Biotechs françaises (2010-2024) :
