A l’heure actuelle, 376 sociétés Biotechs sont cotées aux Etats-Unis représentant une valorisation totale de 800 Milliards $ environ. Parmi ces sociétés, une dizaine de Large Caps comptent pour l’essentiel de la valorisation. Nous avons cherché à établir le poid des Biotechs par taille dans la valorisation totale du secteur.
Voici un Graphique qui tente de résumer la disparité qui existe dans les valorisations des 376 Biotechs US :
Comme on peut le voir ci-dessus, une douzaine de société ont une valorisation de plus de 10 Milliards $.
Voici les 10 plus importantes Biotechs US, et leurs valorisations respectives (au 15/02/17) :
| Société | Ticker | Valorisation (Mlds $) |
| Amgen Inc. | AMGN | 124,7 |
| Celgene Corporation | CELG | 91,6 |
| Gilead Sciences | GILD | 88,9 |
| Biogen Inc. | BIIB | 61,76 |
| Regeneron Pharmaceuticals | REGN | 39,73 |
| Alexion Pharmaceuticals | ALXN | 29,13 |
| Illumina Inc. | ILMN | 24,17 |
| Incyte Corporation | INCY | 23,47 |
| Vertex Pharmaceuticals | VRTX | 22,33 |
| BioMarin Pharmaceutical | BMRN | 15,86 |
Nous avons ensuite qualifié les tailles des sociétés de la manière suivante :
NANO CAPS : valorisations entre 0 et 50 Millions $
MICRO CAPS : valorisations entre 50 et 300 Millions $
SMALL CAPS : valorisations entre 300 Millions et 2 Milliards $
MID CAPS : valorisations entre 2 et 10 Milliards $
LARGE CAPS : valorisations de plus de 10 Milliards $
Répatrition (en % du nombre total) des valorisations des Biotechs américaines, par Taille de sociétés :
Comme on peut le voir, les Micro et les Nano Caps (valorisations inférieures à 300 Millions $) représentent à elles seules 60% de l’ensemble du nombre de Biotechs américaines cotées. Si on ajoute les Small caps, on atteint alors 91% de l’ensemble. Autrement dit, 91% des sociétés Biotechs US ont une valorisation inférieure à 2 Milliards $.
Répatrition (en % de la valorisation totale) des valorisations des Biotechs américaines, par Taille de sociétés :
Sur ce graphique, on observe bien le poid important des Large caps Biotechs, qui représentent 72% de la valorisation totale. Si on y ajoute les Mid caps, on se retrouve avec un poid encore plus conséquent : 9,3% du nombre total des Biotechs US représentent alors 85,5% de la valorisation totale.
Aucun doute : la prochaine Amgen ou Celgene est à chercher du côté de certaines sociétés de taille intermédiaires qui ne tarderont pas à devenir de nouveaux poids lourds. En effet, on assiste à l’émergence de sociétés très prometteuses à l’instar de Biomarin, Jazz Pharma, Exelixis, Incyte, Seattle Genetics ou encore Tesaro. A moins qu’elles se fassent racheter avant leurs premières ventes significatives, et viennent grossir le poid de la valorisation des quelques acteurs Large Caps dits “historiques”.