Dans cette étude portant sur 80 rachats de Biotechs que nous publions, nous avons observé que les rachats de Biotechs peuvent intervenir très vite après l’introduction en bourse…
- Environ la moitié des rachats de Biotechs se fait moins de 5 ans après l’IPO
Nous avons étudié 80 rachats de Biotechs cotées qui ont été annoncés depuis 2018 en Europe et aux Etats-Unis. Nous avons compilé diverses données comme les performances boursières depuis l’IPO, l’évolution de la valeur depuis l’IPO, les spécialités, les pays d’origine mais aussi et surtout par ancienneté en bourse pour essayer d’établir une photographie plus ou moins nette de ce qui a pu se produire en M&A dans le domaine des société de Biotechnolgies cotées depuis 2018.
Comme le montre notre premier Graphique, cette étude fait apparaître que les 2/3 de ces rachats (soit 52 sociétés sur 80) ont concerné des sociétés introduites en bourse depuis moins de 10 ans.
Par ailleurs, nous constatons que les rachats de sociétés introduites depuis moins de 5 ans sont les plus représentés (32 des 80 rachats) puisqu’ils représentent 40% des rachats.
Aussi, et c’est encore plus étonnant : 19 Biotechs soit 1/4 des rachats ont concerné des sociétés introduites en bourse depuis moins de deux ans et demi.
Répartition des 80 rachats de Biotechs cotées depuis 2018, par ancienneté en bourse :
Le tableau qui suit détaille les sociétés Biotechs rachetées dans les 5 ans qui ont suivi leur IPO.
Tableau de rachats de Biotechs depuis 2018, classé par ancienneté en bourse (32 Biotechs rachetées moins de 5 ans après leur IPO) :
Les statistiques nous montrent que parmi les 32 rachats de Biotechs ayant une ancienneté de moins de 5 ans en bourse :
-L’évolution moyenne par rapport à l’IPO a été de 290% (médiane de 140%). Cinq sociétés ont eu leur cours multiplié par plus de 5 : Myokardia +2037% depuis l’IPO, Loxo +1708%, Avexis +1118%, Forty Seven +535% et Synthorx +439%.
-La prime moyenne de ces 32 sociétés a été de 85% par rapport au dernier cours de bourse (médiane de 68%).
-L’ancienneté moyenne en bourse a été de 18 mois (médiane de 26 mois). Cinq sociétés se sont même faites rachetés dans les 12 mois qui ont suivi leur IPO : Armo 3 mois après son IPO, Avedro 6 mois après son IPO, Pandion 7 mois après son IPO, Synthorx 12 mois après son IPO et Bioverativ 12 mois après son IPO.
–70% des rachats ont concerné deux spécialités : les Maladies rares avec 13 sociétés rachetées (41%) et l’Oncologie avec 9 sociétés rachetées (28%).
-La valeur totale des rachats a été de 115 Milliards $ (moyenne par transaction de 3600 M$, et médiane de 1780 M$).
-L’évolution entre leur valeur d’IPO (total de 30 Milliards $) et leur valeur de rachat (115 Milliards $) a été de 85 Milliards $.
-Huit sociétés ont eu leur valorisation progresser de plus de 5 Milliards $ entre leur valeur d’IPO et leur valeur de rachat: Myokardia (+12,8 Milliards $), PPD (+10,7 Milliards $), Avexis (+8,3 Milliards $), Loxo (+7,8 Milliards $), Bioverativ (+6,9 Milliards $), Juno (+6,3 Milliards $), Foundation Medicine (+4,4 Milliards $) et Forty Seven (+4,4 Milliards $).
-La prépondérance des Biotechs américaines est manifeste, puisqu’ils représentent 85% des rachats (27/32). La France est présente dans ce classement, avec un rachat de TX CELL 51 mois après son IPO.
En fin de compte, les rachats après une IPO interviennent parfois beaucoup plus vite qu’on ne le croit…