BiotechBourse procède à un suivi régulier des levées de fonds des Biotechs françaises cotées en bourse. Dans cette publication, vous trouverez en exclusivité et en 10 Graphiques: les derniers chiffres des levées, des comparaisons historiques, les plus grosses levées de 2024, le pourcentage de sociétés qui se sont refinancées, les levées par types d’opérations, le cumul historique.
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Un mois de Février record… après un mois de Janvier déjà actif
Notre scénario initial [ Lien ] indiquait un total des levées de ~250M€ à fin Mars 2024. Nous sommes en avance sur les prévisions établies à mi-Janvier, puisque le total atteint déjà 266M€. Ce qui fait de 2024 le meilleur démarrage des 10 dernières années (à fin Février).
La bonne santé des levées en Biotech en 2024 s’inscrit dans un contexte boursier incertain et compliqué marqué par une tendance délicate pour l’ensemble du compartiment “Small & Mid Cap”. Si déjà plus du 1/4 des Biotechs cotées ont pu se refinancer entre Janvier et Février, nous notons tout de même certaines disparités et une forte concentration dans les montants levés, trois sociétés (10% du nombre total) représentant à elles-seules 70% des fonds levés.
Fait rassurant, on continue d’observer cette année certaines “méga levées” et la poursuite des financements par des partenariats (voir plus bas).
GRAPHIQUES 1 & 2 – Montants levés et nombre d’ opérations / mois, depuis 2020 :
En 2024, les Biotechs françaises cotées en bourse ont collecté 266M€ à fin Février, en hausse de 180% par rapport à la moyenne historique à la même période (95M€ à fin février). Nous avons observé un mois de Février très solide avec 203M€ levés (après un mois de Janvier actif et 63M€ levés) un chiffre supérieur de 233% à la moyenne historique pour ce mois (61M€). Il s’agit également d’un record pour un mois de Février (le précédent Pic était de 154M€ en Février 2023). Selon nous, environ 100M€ devraient être levés en Mars (voir nos projections ci-dessous).
En nombre d’opérations, 12 ont été annoncées en 2024, en hausse de 33% par rapport aux 4 années précédentes (9 opérations en moyenne à fin Février de 2015 à 2023), et qui représente plus du double de la moyenne historique sur 10 ans (5 opérations en moyenne à fin Février de 2015 à 2023).
- Des montants levés en 2024 en hausse significative par rapport à la moyenne historique
GRAPHIQUE 3 – Evolution historique des montants levés :
Les 266M€ levés en 2024 sont en hausse par rapport aux années précédentes, 163M€ avaient été levés en 2023 à fin Février, 99M€ en 2022 à fin Février, et 133M€ en 2021 à fin Février. L’évolution des montants levés en 2024 est respectivement de +63% (vs 2023), +170% (vs 2022), et +100% (vs 2021).
- Le nombre d’opérations en 2024 représente le double de la moyenne historique
GRAPHIQUE 4 – Evolution historique du nombre d’opérations :
7 refinancements ont été annoncés en Février 2024 (après 5 en Janvier). Ce chiffre est au-dessus de la moyenne historique de 3 par mois.
Le nombre total d’opérations en 2024 (12) est pour le moment le double de ce que nous observons depuis 2015 (5 à fin Février). Comme point de comparaison par rapport aux années précédentes, 6 opérations avaient été annoncées en 2023 à fin Février, 7 en 2022 à fin Février, et 15 en 2021 à fin Février. L’évolution du nombre d’opérations en 2024 est respectivement de +100% (vs 2023), +71% (vs 2022), et -20% (vs 2021).
- Une très forte concentration des montants levés
GRAPHIQUES 5 & 6 – Dix plus gros financements des Biotechs françaises en 2024 (en M€) :
Avec 263M€ levés, le Top 10 du classement concentre 98% des investissements réalisés sur les Biotechs françaises en 2024, contre une moyenne de 70% entre 2015 et 2022. Trois sociétés (Valneva avec 95M€ levés suite à une cession de Vouchure, Sensorion avec 50.5M€ après une Augmentation de capital, et OSE Immuno. avec 44.4M€ avec la signature d’un partenariat) représentent à elles-seules 71% des fonds levés.
Parmi le Top 10 des plus gros financements de 2024, on compte 3 augmentations de capital, 4 financements alternatifs, et 3 partenariats.
GRAPHIQUE 7 – Financements des Biotechs françaises via les Partenariats (en M€) :
Les Partenariats font une percée notoire cette année avec dejà 66M€ levés, soit un record sur 10 ans (le précédent record datait de 2018 avec 28M€ levés à fin Février).
Ces trois Partenariats concernent Ose Immuno. (Upfront versé par AbbVie) pour 44.4M€, Nanobiotix (Milestone de Janssen) pour 18.5M€ et Nicox (Upfront de 3M€).
Une bonne dynamique est visible sur les Partenariats, après les partenariats de Novembre et Décembre 2023 pour un total de 239,4M€ versés (224,4M€ pour Cellectis par AstraZeneca, et 22,9M€ pour Innate Pharma par Sanofi). Ce sont donc 305M€ qui ont été versés par des partenaires industriels en 4 mois. Cela représente pas moins de 20% de tout ce qui a été versé sous la forme de partenariats (upfront, milestones et participation) lors des 10 années précédentes (1,5Mds€ avant ces opérations).
- Les financements alternatifs comptent pour la moitié des montants levés
GRAPHIQUES 8 & 9 – Répartition des montants levés par les Biotechs françaises, par types de financements depuis 2015 (en M€ par An) :
Comparaison, par types de financements, des montants levés en 2024 par rapport à la moyenne historique :
-Les Augmentations de capital représentent 23% des montants levés en 2024 (contre 54% en moyenne entre 2015 et 2023)
-Les Financements Alternatifs (Dettes/Subventions/Obligations/Cessions) représentent 52% des montants levés en 2024 (contre 21% en moyenne entre 2015 et 2023)
-Les Partenariats représentent 25% des montants levés en 2024 (contre 19% en moyenne entre 2015 et 2023)
-Les IPOs représentent 0% des montants levés en 2024 (contre 6% en moyenne entre 2015 et 2023)
Les financements alternatifs concentrent une part prépondérante dans les Montants levés cette année.
Comparaison, par types de financements, du nombre d’opérations en 2024 par rapport à la moyenne historique :
-Les Augmentations de capital représentent 33% des opérations en 2024, en phase avec la moyenne historique (41% en moyenne entre 2015 et 2023)
-Les Financements Alternatifs (Dettes/Subventions/Obligations/Cessions) représentent 42% du nombre d’opérations en 2024 (contre 32% en moyenne entre 2015 et 2023)
-Les Partenariats représentent 25% du nombre de financements en 2024, en ligne avec la moyenne historique (contre 19% en moyenne entre 2015 et 2023)
-Les IPOs représentent 0% des opérations en 2024, très inférieur à la moyenne historique (contre 8% en moyenne entre 2015 et 2023)
Les financements alternatifs et les augmentations de capital sont donc très sollicités en Nombres d’opérations cette année.
- Plus du 1/4 des Biotechs ont pu se refinancer en ce début d’année 2024
GRAPHIQUE 10 – Evolution du ratio des sociétés ayant levé :
Pour l’instant, 26% des Biotechs françaises cotées (soit 10/ 38 sociétés au total) se sont refinancées en 2024. Un chiffre qui représente le double de ce qu’on a observé depuis 2015 à fin Février (13% en moyenne). Comme point de comparaison par rapport aux années précédentes, 13% des Biotechs s’étaient refinancées en 2023 à fin Février, 18% en 2022 à fin Février, et 25% en 2021 à fin Février.
- Conclusion
Pour le moment, 2024 est une année très solide pour les financements des Biotechs. Malgré un contexte boursier délicat, le secteur fait preuve d’un dynamisme même si on constate une forte concentration des investissements. Nos prévisions restent inchangées, avec ~950M€ levés sur l’ensemble de l’année et 65 à 70% des Biotechs ayant pu se refinancer à fin 2024.
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Données mises à jour le 01/03/2024. Contactez-nous pour toute demande de précision ou pour toute question sur la méthodologie ou l’utilisation de nos données à l’adresse contact[at]biotechbourse.fr